西测测试（301306）2026年三季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期西测测试（301306）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.67亿元，同比上升18.32%，归母净利润-8999.26万元，同比上升15.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.1亿元，同比上升42.43%，第三季度归母净利润-3271.06万元，同比上升28.24%。本报告期西测测试盈利能力上升，毛利率同比增幅226.97%，净利率同比增幅25.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.11%，同比增226.97%，净利率-34.57%，同比增25.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.01亿元，三费占营收比37.9%，同比减4.77%，每股净资产10.4元，同比减4.08%，每股经营性现金流-0.72元，同比减185.15%，每股收益-1.07元，同比增15.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-39.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-10.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.12亿元，累计分红总额1266.00万元，分红融资比为0.01。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4869.26万/-1.54亿/-1.27亿元，净经营资产分别为8.57亿/10.46亿/12.87亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.38/1/1.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4亿/3.9亿/4.44亿元，营收分别为2.91亿/3.89亿/3.24亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为62.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.73%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.08%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-1573.0万元，每股收益均值在-0.19元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为106.78亿元，已累计从业8年266天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有西测测试最多的基金为长城久嘉创新成长混合A，目前规模为12.96亿元，最新净值2.4624（10月30日），较上一交易日下跌3.49%，近一年上涨12.01%。该基金现任基金经理为尤国梁。

本文数据来源于西测测试2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。