上海瀚讯（300762）2026年三季报简析：净利润同比下降267.05%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期上海瀚讯（300762）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.04亿元，同比下降32.99%，归母净利润-1.77亿元，同比下降267.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5088.99万元，同比下降61.18%，第三季度归母净利润-7211.33万元，同比下降269.49%。本报告期上海瀚讯三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达125.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.94%，同比减61.04%，净利率-95.72%，同比减321.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计8482.23万元，三费占营收比41.56%，同比增125.65%，每股净资产4.43元，同比增19.03%，每股经营性现金流-0.39元，同比减72.21%，每股收益-0.28元，同比减267.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-30.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.58%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额22.89亿元，累计分红总额5925.63万元，分红融资比为0.03。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.9亿/-1.2亿/-1.52亿元，净经营资产分别为15.74亿/17.59亿/19.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为3.13/3.04/2.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.79亿/10.74亿/11.35亿元，营收分别为3.13亿/3.53亿/5.03亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.71%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.56%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达122.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-1369.5万元，每股收益均值在-0.02元。

持有上海瀚讯最多的基金为永赢高端装备智选混合发起A，目前规模为14.23亿元，最新净值0.9271（10月30日），较上一交易日下跌3.89%，近一年下跌0.97%。该基金现任基金经理为张璐。

本文数据来源于上海瀚讯2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。