天奥电子（002935）2026年三季报简析：净利润同比下降27.69%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天奥电子（002935）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比下降8.88%，归母净利润1100.74万元，同比下降27.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.86亿元，同比下降14.87%，第三季度归母净利润176.18万元，同比下降74.52%。本报告期天奥电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1467.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.92%，同比减7.6%，净利率2.25%，同比减20.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计6230.98万元，三费占营收比12.76%，同比增3.95%，每股净资产3.82元，同比增2.32%，每股经营性现金流-0.28元，同比减45.25%，每股收益0.03元，同比减26.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.89%，资本回报率不强。去年的净利率为6.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.95%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额5.17亿元，累计分红总额2.54亿元，分红融资比为0.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/5.5%/4.8%，净经营利润分别为8718.64万/6419.73万/6481.18万元，净经营资产分别为11.08亿/11.59亿/13.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.82/0.92/1.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.08亿/8.84亿/10.28亿元，营收分别为11.09亿/9.64亿/9.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-10.02%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1467.12%）

持有天奥电子最多的基金为大成国家安全主题灵活配置混合A，目前规模为0.13亿元，最新净值1.146（10月30日），较上一交易日下跌3.05%，近一年下跌28.11%。该基金现任基金经理为李煜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请前两年有传闻十所整合天奥上市是否属实？现在中电科有没有资产整合或重组的计划，毕竟兵装重组了这么多年了。现在天奥市场化产品太单一。
答：您好，公司目前暂未收到十所资产整合的相关信息，若公司收到相关信息会按照证监会、深交所的相关规定及时履行信息披露义务。谢谢!

本文数据来源于天奥电子2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。