省广集团（002400）2026年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期省广集团（002400）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入174.5亿元，同比上升17.96%，归母净利润-3715.66万元，同比下降138.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入63.25亿元，同比上升14.64%，第三季度归母净利润-7214.19万元，同比下降304.65%。本报告期省广集团应收账款上升，应收账款同比增幅达40.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.94%，同比减8.97%，净利率-0.18%，同比减128.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.96亿元，三费占营收比3.42%，同比减1.7%，每股净资产2.84元，同比减1.03%，每股经营性现金流-1.22元，同比减2.3%，每股收益-0.02元，同比减138.66%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.06%，资本回报率不强。去年的净利率为0.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.03%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-15.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额36.77亿元，累计分红总额5.87亿元，分红融资比为0.16。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.6%/3.1%/4%，净经营利润分别为1.52亿/8235.44万/1.19亿元，净经营资产分别为26.94亿/26.84亿/29.98亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.09/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.13亿/19.4亿/43.26亿元，营收分别为166.73亿/206.58亿/213.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为19.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.19%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达6456.94%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：1贵公司这么多概念,特别是ai还有广告方方面面,有没有取得好的进展成果,今年以来贵公司取得怎样的结果?
答：今年以来,公司精耕主业,夯实塑强基石业务,积极拥抱中国品牌全球化与技术重塑行业的新趋势,坚守品牌广告的主航道,做强三大新增长引擎——出海营销、效果营销、社媒营销,积极探索营销产业新布局,全力深化""I 先行""理念、深度聚焦""精益管理""目标、持续营造""共生飘红""文化氛围,构筑支撑未来发展的坚实体系。

本文数据来源于省广集团2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。