居然智家（000785）2026年三季报简析：净利润同比下降40.46%

据证券之星公开数据整理，近期居然智家（000785）发布2026年三季报。根据财报显示，居然智家净利润同比下降40.46%。截至本报告期末，公司营业总收入77.58亿元，同比下降15.29%，归母净利润2.37亿元，同比下降40.46%。按单季度数据看，第三季度营业总收入23.04亿元，同比下降15.12%，第三季度归母净利润4129.18万元，同比下降40.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.1%，同比减6.97%，净利率2.59%，同比减41.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.7亿元，三费占营收比16.37%，同比减5.66%，每股净资产3.1元，同比减6.43%，每股经营性现金流0.2元，同比减6.35%，每股收益0.04元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报36份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额393.72亿元，累计分红总额36.32亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/6%/--，净经营利润分别为13.4亿/8.35亿/-10.21亿元，净经营资产分别为165.52亿/139.48亿/117.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.01/0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.12亿/9460.71万/4478.55万元，营收分别为135.12亿/129.66亿/111.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为5.93%）

本文数据来源于居然智家2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。