方盛制药（603998）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期方盛制药（603998）发布2026年三季报。根据财报显示，方盛制药营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入13.84亿元，同比上升10.44%，归母净利润2.89亿元，同比上升7.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.26亿元，同比上升1.76%，第三季度归母净利润9101.75万元，同比下降8.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.14%，同比增5.42%，净利率20.96%，同比减1.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.97亿元，三费占营收比43.1%，同比增2.06%，每股净资产4.05元，同比增6.47%，每股经营性现金流0.97元，同比增89.96%，每股收益0.66元，同比增8.2%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.42%，资本回报率强。去年的净利率为17.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为4.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额4.05亿元，累计分红总额9.08亿元，分红融资比为2.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.5%/15.1%/19.4%，净经营利润分别为1.8亿/2.5亿/3.03亿元，净经营资产分别为15.56亿/16.55亿/15.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.23/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.58亿/4.09亿/5.37亿元，营收分别为16.29亿/17.77亿/17.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为25.42%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达96.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.67亿元，每股收益均值在0.84元。

持有方盛制药最多的基金为融通健康产业灵活配置混合A/B，目前规模为10.41亿元，最新净值2.423（10月30日），较上一交易日上涨0.17%，近一年下跌11.41%。该基金现任基金经理为万民远。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司产品集采情况如何以及对公司的影响？
答：公司产品血塞通片/分散片、藤黄健骨片、强力枇杷膏（蜜炼）中选全国中成药采购联盟集中带量采购；依折麦布片、头孢克肟片、头孢丙烯片、厄贝沙坦氢氯噻嗪片、奥美拉唑肠溶片、蒙脱石散中选集采药品协议期满品种接续采购；吲哚布芬片、比索洛尔氨氯地平片中选第十二批国家组织药品集中带量采购。近年来，集采工作进一步明确“稳临床、保质量、遏非理性竞价、防围标串标”的基本原则，优化集采价格形成规则，公司中选集采的产品接续情况较为稳定。同时公司积极把握集采中选药品“三进”带来的市场契机，大力推进渠道下沉与院内外终端布局，同时依托“三位一体”的集团化采购管理模式，提升采购供应链的协同效率与成本竞争力。随着集采药品“三进”政策持续推进，产品院外渠道覆盖有望进一步扩大，为存量品种持续释放市场潜力创造有利条件。

本文数据来源于方盛制药2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。