东方电缆（603606）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期东方电缆（603606）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入101.0亿元，同比上升34.7%，归母净利润10.44亿元，同比上升14.18%。按单季度数据看，第三季度营业总收入43.01亿元，同比上升40.27%，第三季度归母净利润4.79亿元，同比上升8.56%。本报告期东方电缆应收账款上升，应收账款同比增幅达73.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.37%，同比增1.7%，净利率10.33%，同比减15.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.95亿元，三费占营收比2.92%，同比减11.16%，每股净资产10.99元，同比减1.45%，每股经营性现金流-0.51元，同比减209.26%，每股收益1.27元，同比增14.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为34.7%,原因:本报告期实现电力工程与装备线缆的营业收入16.76亿元，同比增长25.17%，海底电缆与高压电缆营业收入19.63亿元，同比增长23.29%，海洋装备与工程运维营业收入6.56亿元，同比增长742.84%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.74%，资本回报率强。去年的净利率为11.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.29%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为3.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额10.00亿元，累计分红总额17.63亿元，分红融资比为1.76。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.4%/21.5%/18.9%，净经营利润分别为10亿/10.08亿/12.71亿元，净经营资产分别为44.6亿/46.89亿/67.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.17/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为23.63亿/15.45亿/32.38亿元，营收分别为73.1亿/90.93亿/108.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为29.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达498.53%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在15.51亿元，每股收益均值在1.88元。

持有东方电缆最多的基金为华夏蓝筹LOF，目前规模为14.89亿元，最新净值1.256（10月30日），较上一交易日下跌1.64%，近一年下跌21.94%。该基金现任基金经理为李彦。

本文数据来源于东方电缆2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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