海思科（002653）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海思科（002653）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入49.7亿元，同比上升50.61%，归母净利润13.76亿元，同比上升314.01%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.75亿元，同比上升44.3%，第三季度归母净利润5.25亿元，同比上升207.26%。本报告期海思科盈利能力上升，毛利率同比增幅8.86%，净利率同比增幅209.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率80.45%，同比增8.86%，净利率27.69%，同比增174.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.04亿元，三费占营收比34.28%，同比减24.84%，每股净资产5.22元，同比增38.37%，每股经营性现金流0.92元，同比增165.14%，每股收益1.22元，同比增312.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.3%，资本回报率不强。去年的净利率为5.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.42%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为4.3%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额28.47亿元，累计分红总额45.85亿元，分红融资比为1.61。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.2%/14.6%/6.4%，净经营利润分别为2.96亿/4.66亿/2.6亿元，净经营资产分别为26.32亿/31.83亿/40.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.28/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.55亿/10.46亿/11.55亿元，营收分别为33.55亿/37.21亿/43.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.82%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达402.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.55亿元，每股收益均值在1.1元。

本文数据来源于海思科2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。