金安国纪（002636）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期金安国纪（002636）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入65.43亿元，同比上升101.25%，归母净利润19.24亿元，同比上升1012.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.45亿元，同比上升161.88%，第三季度归母净利润11.58亿元，同比上升1030.57%。本报告期金安国纪应收账款上升，应收账款同比增幅达180.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.69%，同比增244.4%，净利率29.42%，同比增435.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.13亿元，三费占营收比3.26%，同比增3.52%，每股净资产7.48元，同比增56.34%，每股经营性现金流1.24元，同比增709.31%，每股收益2.64元，同比增1010.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.14%，资本回报率一般。去年的净利率为6.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额7.84亿元，累计分红总额4.28亿元，分红融资比为0.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/8.2%/21.6%，净经营利润分别为-7639.82万/3000万/3.06亿元，净经营资产分别为10.35亿/3.65亿/14.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.31/-0.33/-0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.22亿/-13.53亿/-8.11亿元，营收分别为35.71亿/40.48亿/44.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为22.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达859.19%）

持有金安国纪最多的基金为博时科技驱动混合A，目前规模为0.3亿元，最新净值1.9442（10月30日），较上一交易日下跌3.78%，近一年上涨0.05%。该基金现任基金经理为齐宁。

本文数据来源于金安国纪2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。