贵州轮胎（000589）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期贵州轮胎（000589）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入87.15亿元，同比上升9.54%，归母净利润5.1亿元，同比上升13.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入29.77亿元，同比上升7.74%，第三季度归母净利润1.51亿元，同比下降25.02%。本报告期贵州轮胎盈利能力上升，毛利率同比增幅8.31%，净利率同比增幅3.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.85%，同比增8.31%，净利率5.91%，同比增3.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.36亿元，三费占营收比8.44%，同比增9.38%，每股净资产6.02元，同比增5.06%，每股经营性现金流0.46元，同比增62.05%，每股收益0.33元，同比增13.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.23%，资本回报率一般。去年的净利率为5.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-0.76%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额34.02亿元，累计分红总额15.92亿元，分红融资比为0.47。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率4.31%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/7.1%/5.8%，净经营利润分别为8.4亿/6.21亿/6.23亿元，净经营资产分别为71.48亿/86.94亿/107.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.1/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8809.08万/10.53亿/17.83亿元，营收分别为96.01亿/106.91亿/109.46亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为36.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.87%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达439.24%）

持有贵州轮胎最多的基金为华夏希望债券A，目前规模为20.8亿元，最新净值1.2511（10月30日），较上一交易日下跌0.26%，近一年上涨1.66%。该基金现任基金经理为吴彬 吴凡。

本文数据来源于贵州轮胎2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。