太平鸟（603877）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期太平鸟（603877）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入42.21亿元，同比上升0.09%，归母净利润8212.49万元，同比上升190.61%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.43亿元，同比上升1.87%，第三季度归母净利润-1959.5万元，同比上升60.38%。本报告期太平鸟盈利能力上升，毛利率同比增幅2.17%，净利率同比增幅204.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率59.14%，同比增2.17%，净利率1.95%，同比增204.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.99亿元，三费占营收比52.09%，同比减3.08%，每股净资产9.29元，同比增2.3%，每股经营性现金流0.53元，同比增433.37%，每股收益0.18元，同比增200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.96%，资本回报率不强。去年的净利率为2.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额11.71亿元，累计分红总额27.44亿元，分红融资比为2.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13%/6.9%/4.2%，净经营利润分别为4.21亿/2.57亿/1.73亿元，净经营资产分别为32.4亿/37.35亿/41.27亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.13/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.26亿/8.91亿/15.05亿元，营收分别为77.92亿/68.02亿/63.34亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达352.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.22亿元，每股收益均值在0.47元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年营收增速不及预期，主要是什么原因？
答：尊敬的投资者您好。2026年半年度，公司实现营业收入28.78亿元，同比下降0.72%，主要受加盟收入下降影响，服饰运营分渠道看，直营渠道营业收入14.42亿元，同比+2.73%；加盟渠道营业收入6.40亿元，同比-10.32%；线上渠道营业收入7.71亿元，同比+3.06%。公司所处纺织服装服饰行业目前消费市场处于持续复苏阶段，消费者消费信心仍偏谨慎，储蓄意愿较强，消费潜力尚未完全释放，居民消费更偏向理性，对质价比要求提升，行业已进入内生优化的精益经营新阶段，公司会持续围绕品牌力、产品力、零售力，供应链能力推进精细化运营，巩固竞争优势。感谢您的关注。

本文数据来源于太平鸟2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。