科博达（603786）2026年三季报简析：净利润同比下降34.36%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科博达（603786）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.83亿元，同比下降6.3%，归母净利润4.24亿元，同比下降34.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.01亿元，同比下降7.59%，第三季度归母净利润1.15亿元，同比下降47.17%。本报告期科博达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达199.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率23.92%，同比减6.92%，净利率9.34%，同比减30.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.08亿元，三费占营收比6.58%，同比增70.41%，每股净资产14.33元，同比增6.24%，每股经营性现金流0.37元，同比减79.1%，每股收益1.05元，同比减34.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.7%，资本回报率强。去年的净利率为12.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.07%，投资回报也很好，其中最惨年份2009年的ROIC为1.44%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额10.78亿元，累计分红总额15.01亿元，分红融资比为1.39。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.6%/19.1%/14.5%，净经营利润分别为6.5亿/7.77亿/8.6亿元，净经营资产分别为34.93亿/40.75亿/59.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.49/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为25.42亿/29.8亿/36.37亿元，营收分别为46.25亿/60.94亿/69.34亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.87%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达199.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.96亿元，每股收益均值在1.97元。

持有科博达最多的基金为长盛制造精选混合A，目前规模为1.14亿元，最新净值1.1617（10月29日），较上一交易日下跌2.81%，近一年下跌16.78%。该基金现任基金经理为郭堃。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2026年上半年项目定点情况？
答：2026年上半年，公司新获取定点项目预计全生命周期销售额超百亿元，项目质量优异，定点覆盖中央计算平台与智驾域控、照明控制、车身域控、智慧电源等多条核心产品线。在中央计算及智驾域控领域，公司深化头部生态伙伴合作，基于高通、地平线、新芯航途、神玑等多类芯片平台开发域控产品，匹配不同车型的迭代升级需求，同时携手全球领先车企开展下一代智能驾驶方案联合研发；照明控制业务取得某欧洲豪华车品牌全球大灯控制器项目，实现欧洲三大豪华车品牌灯控电子配套全覆盖，进一步巩固细分赛道龙头地位；车身域控拿到国内两家头部新能源车企ZCU项目定点，覆盖车身控制、舒适管理等核心功能；智慧电源获得北美、欧洲头部车企EFUSE项目，适配新能源汽车电源管理、安全防护等场景，具备较好的增长潜力。

本文数据来源于科博达2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。