包钢股份（600010）2026年三季报简析：净利润同比增长94.22%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期包钢股份（600010）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入430.18亿元，同比下降10.53%，归母净利润4.52亿元，同比上升94.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入149.83亿元，同比下降10.55%，第三季度归母净利润1.72亿元，同比上升112.11%。本报告期包钢股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1280.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.41%，同比增34.24%，净利率0.05%，同比减90.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.51亿元，三费占营收比5.23%，同比减6.62%，每股净资产1.16元，同比增1.03%，每股经营性现金流0.1元，同比增508.48%，每股收益0.01元，同比增96.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.99%，资本回报率不强。去年的净利率为0.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.39%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额445.87亿元，累计分红总额44.90亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.1%/--/0.8%，净经营利润分别为2960.42万/2074.89万/3.86亿元，净经营资产分别为462.21亿/446.71亿/500.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.13/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-94.78亿/-89.46亿/-67.08亿元，营收分别为705.65亿/680.89亿/663.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为20.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.94%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达32.79%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1280.93%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在14.17亿元，每股收益均值在0.03元。

持有包钢股份最多的基金为稀土ETF嘉实，目前规模为59.11亿元，最新净值1.3892（10月30日），较上一交易日下跌2.68%，近一年下跌24.28%。该基金现任基金经理为田光远。

本文数据来源于包钢股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。