光智科技（300489）2026年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期光智科技（300489）发布2026年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

公司以“影像、传感、链接”为战略牵引，确立打造以“全光谱光电感知和AI光通信材料平台”为发展战略，持续深化以“锗”和“铟”两大稀散金属进行产业链布局，牢牢把握红外光电产业景气上行与AI算力光通信需求爆发的产业机遇，实现稳健发展。2026年前三季度，公司实现营业收入20.93亿元，同比增长45.04%、归属于上市公司股东的净利润8426.76万元，同比增长1036.93%、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11823.24万元，同比增长1132.94%、经营性现金流净额7217.26万元，同比增长132.84%；其中2026年第三季度，公司实现营业收入超9亿元，同比增长112.68%、归属于上市公司股东的净利润9348.07万元，环比上升480.07%，公司整体经营质量发生明显改善。

    1.红外业务

    报告期内，下游红外光电需求持续回暖，工业智能检测、安防巡检、低空经济光电感知等应用场景加快落地，带动红外产品在民用领域的渗透率稳步提升。公司围绕红外业务全产业链业务协同发力，形成强势发展趋势，在巩固传统应用的同时，积极拓展工业特种机器人等新兴场景。报告期内，公司实现营业收入18.44亿元，同比增长45.74%；毛利率33.67%，同比增长5.53pct，呈现收入和利润双向修复、盈利能力持续提升的良好态势。

    公司锗单晶、硒化锌、硫系玻璃等特种红外光学材料产能稳定，收入稳步提升，作为国内少数具备红外核心材料规模化量产能力的企业，公司有效承接行业上游增量需求，稳固业绩基本盘。与此同时，红外探测器国产化替代深入推进，行业需求结构由上游材料端向器件及模组端延伸的趋势更加明显，公司顺应这一行业变化，主动推进产品结构优化和产业链条延伸。报告期内，红外探测器业务收入规模同比增长277倍，非制冷机芯模组及非制冷探测器出货增幅亦显著提升，产品交付能力和客户验证进展良好。整体来看，公司红外业务重心正从上游材料逐步向器件、模组环节进行规模化放量，全产业链延伸成效初步显现，收入结构更趋均衡，高附加值产品占比提升，为后续盈利能力的持续提升和业务规模的进一步扩张提供了有力支撑。

    2.磷化铟衬底业务

    由于AI算力集群扩张驱动光互连需求升级，光模块向更高速率平台持续迁移，产品结构加速升级，下游对大尺寸磷化铟衬底的刚性需求显著抬升，而行业内有效产能释放周期较长，供需缺口持续存在，为衬底环节提供了明确的量价支撑。公司紧抓这一结构性窗口，通过增资方式收购广东先锐科技有限公司（简称“先锐科技”）控股权，并在本报告期内实现并表，先锐科技主要产品包括2英寸、3英寸、4英寸和6英寸磷化铟衬底等。

    与此同时，下游客户对生产效率和产品一致性的要求不断提高，推动衬底规格向大尺寸方向升级。考虑到未来大尺寸片需求有望持续增长，公司提前布局6英寸衬底产能，持续推进大尺寸衬底的工艺优化、良率提升与客户拓展，客户端验证与合作进展顺利，有效承接了高速光芯片环节向大尺寸衬底转移的增量需求。公司是国内首批推出6英寸磷化铟衬底的厂家之一，且已持续获得某全球优质客户6英寸磷化铟衬底的订单。截至报告期末，公司6英寸磷化铟衬底在手订单近万片；6英寸磷化铟衬底海外在手订单销售金额占海外在手订单销售总额约63%。

    3.利润影响因素

    受益于公司收入实现较强增长态势，为利润增长打下坚实基础，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润8426.76万元，同比增长1036.93%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11823.24万元，同比增长1132.94%，剔除股份支付费用和计提罚没支出事项对期内利润的影响后，公司实现归属于上市公司股东的净利润约2.15亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约2亿元。

本文数据来源于光智科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。