思泰克（301568）2026年三季报财务简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期思泰克（301568）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.58亿元，同比上升14.87%，归母净利润6525.54万元，同比下降16.13%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.32亿元，同比上升7.8%，第三季度归母净利润1145.35万元，同比下降65.34%。本报告期思泰克三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.59%，同比增2.02%，净利率18.25%，同比减26.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计7968.05万元，三费占营收比22.28%，同比增35.23%，每股净资产10.38元，同比增6.3%，每股经营性现金流0.75元，同比增32.34%，每股收益0.64元，同比减15.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.79%，资本回报率一般。去年的净利率为23.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为33.3%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.38%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.00亿元，累计分红总额1.90亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为43.7%/29.2%/22.9%，净经营利润分别为9938.5万/7731.21万/1.12亿元，净经营资产分别为2.27亿/2.64亿/4.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.53/0.51，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.45亿/1.86亿/2.45亿元，营收分别为3.68亿/3.49亿/4.81亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.51亿元，每股收益均值在1.46元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为162.19亿元，已累计从业7年176天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有思泰克最多的基金为嘉实创新先锋混合A，目前规模为19.3亿元，最新净值1.9137（10月27日），较上一交易日下跌1.25%，近一年上涨15.72%。该基金现任基金经理为王贵重 彭民。

本文数据来源于思泰克2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。