德福科技（301511）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期德福科技（301511）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入145.83亿元，同比上升71.56%，归母净利润4.67亿元，同比上升601.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入53.87亿元，同比上升68.29%，第三季度归母净利润2.04亿元，同比上升631.02%。本报告期德福科技盈利能力上升，毛利率同比增幅51.2%，净利率同比增幅194.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.96%，同比增51.2%，净利率4.48%，同比增194.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.27亿元，三费占营收比3.61%，同比减14.48%，每股净资产6.98元，同比增8.2%，每股经营性现金流-1.62元，同比减147.39%，每股收益0.74元，同比增603.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.68%，资本回报率不强。去年的净利率为1.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为3.93%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.28%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额18.91亿元，累计分红总额1.51亿元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.7%/--/2.2%，净经营利润分别为1.13亿/-3.37亿/2.45亿元，净经营资产分别为65.32亿/79.31亿/109.18亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.39/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为22.41亿/30.5亿/49.06亿元，营收分别为65.31亿/78.05亿/124.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为40.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.74%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达3204.78%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.76亿元，每股收益均值在1.23元。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为436.64亿元，已累计从业11年346天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有德福科技最多的基金为财通成长优选混合A，目前规模为56.83亿元，最新净值4.923（10月27日），较上一交易日下跌3.47%，近一年上涨27.01%。该基金现任基金经理为金梓才。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司目前 HVLP 类产品的具体产量，对三季度业绩的贡献如何？
答：公司 8 月 HVLP 产品出货量在 500 吨的水平，其中 HVLP4 产品出货量占 70 吨左右。目前公司高端电子电路铜箔的产能爬坡较为稳定且迅速。具体业绩情况可以通过公司定期报告了解。

本文数据来源于德福科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。