华人健康（301408）2026年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华人健康（301408）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.15亿元，同比上升10.85%，归母净利润2.16亿元，同比上升37.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.9亿元，同比上升7.31%，第三季度归母净利润7963.26万元，同比上升50.3%。本报告期华人健康盈利能力上升，毛利率同比增幅3.51%，净利率同比增幅22.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.43%，同比增3.51%，净利率5.39%，同比增22.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.3亿元，三费占营收比26.2%，同比减0.68%，每股净资产5.5元，同比增4.89%，每股经营性现金流1.6元，同比增8.76%，每股收益0.54元，同比增37.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.37%，资本回报率一般。去年的净利率为3.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.68%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.75亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.3%/6.7%/9.1%，净经营利润分别为1.18亿/1.52亿/2.14亿元，净经营资产分别为18.76亿/22.81亿/23.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.06/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.49亿/2.93亿/-9166.85万元，营收分别为37.97亿/45.32亿/54.87亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达294.85%）

本文数据来源于华人健康2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。