金卡智能（300349）2026年三季报简析：净利润同比下降53.39%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金卡智能（300349）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.32亿元，同比下降9.45%，归母净利润9647.46万元，同比下降53.39%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.28亿元，同比下降10.78%，第三季度归母净利润1452.14万元，同比下降79.75%。本报告期金卡智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达728.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.98%，同比减0.53%，净利率4.98%，同比减43.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.94亿元，三费占营收比23.17%，同比增15.46%，每股净资产10.75元，同比增1.33%，每股经营性现金流-0.48元，同比增25.77%，每股收益0.23元，同比减54.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-54.14%,原因:本期经营和投资现金流出。
2. 交易性金融资产变动幅度为86.43%,原因:本期购买理财。
3. 应收票据变动幅度为-39.71%,原因:本期票据到期。
4. 预付款项变动幅度为39.37%,原因:本期预付材料款增加。
5. 其他应收款变动幅度为31.59%,原因:本期投标及履约保证金增加。
6. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-43.61%,原因:本期一年内大额存单到期。
7. 其他流动资产变动幅度为153.64%,原因:税金变动。
8. 其他非流动金融资产变动幅度为320.68%,原因:本期新增投资。
9. 在建工程变动幅度为-91.37%,原因:杭州金卡智创科技建设项目转固。
10. 其他非流动资产变动幅度为1089.50%,原因:本期预付设备款尚未到货。
11. 短期借款变动幅度为127.47%,原因:本期已贴现未到期票据金额变动。
12. 合同负债变动幅度为153.22%,原因:本期预收货款增加。
13. 其他流动负债变动幅度为30.67%,原因:已背书未到期票据较期初增加。
14. 长期应付款变动幅度为-98.21%,原因:本期清偿股权回购义务。
15. 其他非流动负债变动幅度为-43.78%,原因:本期费用结算。
16. 少数股东权益变动幅度为200684.29%,原因:本期非全资公司利润增长。
17. 财务费用变动幅度为832.83%,原因:汇兑损益变动。
18. 其他收益变动幅度为-33.92%,原因:增值税即征即退减少。
19. 信用减值损失变动幅度为32.16%,原因:坏账计提金额变动。
20. 所得税费用变动幅度为-81.20%,原因:本期利润总额变动导致计提的所得税费用减少。
21. 少数股东损益变动幅度为617145.98%,原因:子公司少数股东权益增加。
22. 收回投资收到的现金变动幅度为36.70%,原因:本期理财到期赎回金额较上年同期增加。
23. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-57.85%,原因:本期购建杭州金卡智创科技建设项目和新能源电站项目支出较上年同期下降。
24. 投资支付的现金变动幅度为180.92%,原因:本期理财产品购买金额高于上年同期。
25. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期收到股权激励认购款。
26. 取得借款收到的现金变动幅度为-100.00%,原因:本期取得借款的金额变动。
27. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为113.64%,原因:本期票据贴现金额较上年同期增加。
28. 偿还债务支付的现金变动幅度为39.01%,原因:本期归还银行借款较上年同期增加。
29. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-48.38%,原因:本期分红金额较上年同期下降。
30. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-67.31%,原因:票据贴现到期偿还金额较上年同期减少。
31. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-4206.30%,原因:汇率变动。
32. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-59.58%,原因:营业收入下降，以及汇兑损失和退税变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.26%，资本回报率一般。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.09%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为2.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额21.76亿元，累计分红总额13.64亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.1%/13.5%/9.2%，净经营利润分别为4.2亿/3.67亿/2.66亿元，净经营资产分别为26.1亿/27.18亿/28.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.24/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.6亿/7.21亿/9.39亿元，营收分别为31.75亿/30.66亿/32.27亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达728.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.53亿元，每股收益均值在0.6元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：贵司当初 2000 万投资上海芯冀科技公司，我看到的投资收益是 1.8 亿，请这笔收益是如何计算出来的。
答：尊敬的投资者，您好！公司对上海芯翼的初始投资为 2,000 万元，持股比例为 4.4789%，并将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。截止 2026 年 6月 30 日上海芯翼经历多轮融资，公司所持股权对应的公允价值持续提升，该项投资公允价值约为 2.0 亿元，该金额并非实际收到的投资收益，尚未形成现金流入，亦不影响当期净利润。具体情况请以公司正式披露的报告为准。感谢您的关注与支持！
2、问公司数字过程测量仪表，面向化工、油气赛道，这一块新业务上半年拓展进度如何，目前业务规模多大，未来的成长空间怎么判断。
尊敬的投资者，您好！报告期内，公司积极拓展化工、油气、特种气体、电力等多行业客户，借助展会与技术交流提升品牌影响力，扩大市场覆盖面；同时持续扩充产品品类，覆盖多元工况需求，以更齐全的高精度产品矩阵筑牢竞争优势。随着国家将产业链安全与自主可控提升至战略高度，一系列旨在实现关键技术“国产替代”的政策正在各行各业加速落地与深化，这一趋势为国内领先的仪器仪表企业带来了前所未有的广阔市场机遇。公司将加速产品市场拓展，打造标杆客户示范效应，实现国产化替代。感谢您的关注与支持！
3、问请问金卡智能在哈萨克斯坦的工厂，图片或者宣传视频有吗？到底是怎么样的规模？
尊敬的投资者，您好！金卡哈萨克斯坦工厂位于阿拉木图，已实现本地化批量交付。年初至今，公司已与BTS Digital 累计签署约 13.37 亿元人民币的销售合同，覆盖智能终端及智慧软件平台全系列产品，充分印证了客户对公司智能计量终端、数字化解决方案及本地化综合服务能力的认可。金卡哈萨克斯坦工厂的建立是公司提升全球供应链韧性、贴近海外市场、实现本地化服务的关键一步，工厂图片相关内容可在公司官方公众号“金卡智能集团”查看。感谢您的关注与支持！
4、问请问从业务角度看，金卡智能未来增长的潜力在哪一板块？
尊敬的投资者，您好！公司当前业务布局一是国内紧抓城市生命线、老旧管网改造政策红利，加强市场开拓，抢占市场份额；二是加速拓展多区域海外市场，从产品出口迈向产能出海；三是依托高端计量技术切入工业计量赛道，借国产替代培育业务新增量。感谢您的关注与支持！
5、问公司自研易联大模型，面向公用事业 I 应用，目前该大模型在燃气、水务业务的商业化落地进展如何，已经产生实际收入吗？
尊敬的投资者，您好！公司自研易联大模型深耕公用事业垂直领域，结合智能客服、风险预警、调度优化、智能收费、安检巡检等场景推出 I 智能体解决方案，目前已实现商业化落地，相关收入贡献尚小，请投资者注意谨慎投资。感谢您的关注与支持！
6、问超声燃气表、氢能计量是公司重点布局方向，请问上半年超声燃气表实际销售情况如何？
报告期内，公司超声燃气表的市场拓展稳步推进，销售量和销售额均实现同比增长。未来，公司将持续依托研发与市场渠道优势，紧抓旧改政策机遇抢占市场份额，并通过产品迭代赋能，提升超声波燃气表的市场占有率。感谢您的关注！
7、问公司 2026 上半年利润下滑幅度明显大于营收，请问造成利润大幅下滑的核心因素有哪些？下半年有哪些具体举措来改善盈利水平？
尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司紧抓城市老旧管网改造、大规模设备更新等政策机遇，依托领先的研发能力和市场渠道优势，抢占市场份额。受到产品价格下降及产品结构变化的影响，毛利率下降，同时公司加大对海外业务及过程计量业务的战略性资源投入，归母净利润下降。未来公司将通过战略资源倾斜、产品竞争力强化及运营效率提升的组合策略，助力公司高质量发展。感谢您的关注与支持！
8、问公司整体毛利率维持 35% 左右，但是净利率明显下滑，除了汇兑之外，内部费用端是否还有优化空间？
尊敬的投资者，您好！公司将继续坚持以客户需求为导向，加强业务拓展。同时积极推进内部各项管理优化、控费提效，增强公司的竞争力。感谢您的关注和支持！
9、问现在持有上海芯翼科技股份有限公司有多少股份，比例如何？上海芯翼有没有进行IP0上市前的辅导，何时有可能进行辅导。
尊敬的投资者，您好！公司对上海芯翼的初始投资为 2,000 万元，持股比例为 4.4789%。后续如有涉及公司的应披露事项，我们将及时履行信息披露义务，感谢您的关注与支持！
10、问目前公司账上货币资金较为充裕，股价处于相对低位，公司如何看待当前市值，未来是否会考虑股份购、股东分红等方式馈中小投资者？
尊敬的投资者，您好！股价波动受宏观环境、行业周期及市场情绪等多重因素影响，公司始终密切关注资本市场动态，并高度重视全体股东的权益。公司将持续稳健经营，夯实经营基本面；同时结合市场环境及监管要求，审慎评估有利于维护市值稳定的合理举措。后续若有相关信息请以公司公告为准，感谢您的关注与支持！

本文数据来源于金卡智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。