苏交科（300284）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期苏交科（300284）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.76亿元，同比上升7.48%，归母净利润6836.31万元，同比下降13.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.11亿元，同比上升21.95%，第三季度归母净利润-1124.57万元，同比上升31.25%。本报告期苏交科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达17110.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.13%，同比减14.56%，净利率2.28%，同比减26.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.22亿元，三费占营收比14.17%，同比减12.62%，每股净资产6.54元，同比减1.98%，每股经营性现金流-0.11元，同比增72.85%，每股收益0.05元，同比减13.58%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.32%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额40.53亿元，累计分红总额15.41亿元，分红融资比为0.38。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.2%/9.5%/1%，净经营利润分别为2.79亿/2.38亿/3380.74万元，净经营资产分别为27.42亿/24.96亿/32.68亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.01/0.95/1.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为52.42亿/45.06亿/47.67亿元，营收分别为52.12亿/47.29亿/41.68亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为69.07%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.37%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达17110.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.7亿元，每股收益均值在0.13元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前主要收入来源是什么？
答：公司目前主要收入来自于工程勘察设计规划和检测业务，这部分占公司总收入的 90%。

本文数据来源于苏交科2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。