翰宇药业（300199）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期翰宇药业（300199）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.42亿元，同比上升81.87%，归母净利润4.37亿元，同比上升511.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.54亿元，同比上升314.48%，第三季度归母净利润2.0亿元，同比上升369.76%。本报告期翰宇药业应收账款上升，应收账款同比增幅达277.32%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率64.81%，同比增8.3%，净利率35.03%，同比增243.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.14亿元，三费占营收比17.26%，同比减53.15%，每股净资产1.21元，同比增65.02%，每股经营性现金流0.43元，同比增39.77%，每股收益0.49元，同比增512.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.34%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.84%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-17.8%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额25.15亿元，累计分红总额4.17亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.4%，净经营利润分别为-5.15亿/-1.8亿/3402.6万元，净经营资产分别为19.84亿/19.34亿/24.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/-0.01/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.43亿/-530.67万/2.5亿元，营收分别为4.31亿/5.9亿/9.66亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为14.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.22%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达50.71%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.19%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达947.54%）

持有翰宇药业最多的基金为长信中证1000指数增强A，目前规模为7.07亿元，最新净值1.4399（10月27日），较上一交易日下跌3.34%，近一年下跌1.5%。该基金现任基金经理为左金保。

本文数据来源于翰宇药业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。