奥普光电（002338）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期奥普光电（002338）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.97亿元，同比上升17.08%，归母净利润9256.89万元，同比上升143.28%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.59亿元，同比上升6.17%，第三季度归母净利润3227.22万元，同比上升347.7%。本报告期奥普光电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达849.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.47%，同比减16.34%，净利率19.36%，同比增48.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计8907.53万元，三费占营收比14.92%，同比减13.81%，每股净资产8.18元，同比增44.19%，每股经营性现金流-1.0元，同比减214.96%，每股收益0.39元，同比增143.75%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般。去年的净利率为15.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为4.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额3.56亿元，分红融资比为0.81。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/7%/6.9%，净经营利润分别为1.23亿/1.06亿/1.25亿元，净经营资产分别为13.14亿/15.12亿/18.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.92/1.14/1.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.12亿/8.5亿/10.83亿元，营收分别为7.73亿/7.45亿/8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为25.41%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达849.41%）

持有奥普光电最多的基金为南方半导体产业股票发起A，目前规模为2.82亿元，最新净值2.2196（10月27日），较上一交易日下跌3.26%，近一年上涨6.51%。该基金现任基金经理为郑晓曦。

本文数据来源于奥普光电2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。