贝隆精密（301567）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝隆精密（301567）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.1亿元，同比上升3.98%，归母净利润249.13万元，同比下降85.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.18亿元，同比上升0.36%，第三季度归母净利润-161.52万元，同比下降122.91%。本报告期贝隆精密公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达40.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.16%，同比减10.92%，净利率0.62%，同比减89.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计3078.3万元，三费占营收比9.95%，同比增6.99%，每股净资产10.09元，同比减2.83%，每股经营性现金流0.48元，同比增3.03%，每股收益0.03元，同比减87.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.11%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.93%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额3.86亿元，累计分红总额3312.00万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.4%/5.1%/--，净经营利润分别为5808.58万/3789.84万/-756.07万元，净经营资产分别为6.9亿/7.41亿/7.13亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.39/0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.38亿/1.56亿/1.41亿元，营收分别为3.8亿/4.02亿/3.97亿元。

本文数据来源于贝隆精密2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。