三利谱（002876）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三利谱（002876）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入33.03亿元，同比上升24.96%，归母净利润1.2亿元，同比上升167.15%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.76亿元，同比上升11.65%，第三季度归母净利润4993.22万元，同比上升608.0%。本报告期三利谱盈利能力上升，毛利率同比增幅12.99%，净利率同比增幅114.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.26%，同比增12.99%，净利率3.64%，同比增114.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比3.97%，同比减46.93%，每股净资产14.3元，同比增4.47%，每股经营性现金流0.14元，同比增108.62%，每股收益0.69元，同比增165.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.27%，资本回报率不强。去年的净利率为1.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额12.57亿元，累计分红总额1.93亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.3%/1.6%/1%，净经营利润分别为4294.07万/6837.84万/4681.09万元，净经营资产分别为32.3亿/41.62亿/47.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.41/0.41/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.54亿/10.52亿/15.79亿元，营收分别为20.68亿/25.9亿/36.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为16.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.44%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.67%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2449.8%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是金信基金的杨杰，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为183.15亿元，已累计从业8年234天。

持有三利谱最多的基金为鹏华成长进取混合A，目前规模为5.06亿元，最新净值0.8094（10月26日），较上一交易日下跌2.56%。该基金现任基金经理为王璐。

本文数据来源于三利谱2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。