富士莱（301258）2026年三季报简析：净利润同比下降151.89%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期富士莱（301258）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.65亿元，同比下降17.84%，归母净利润-3808.84万元，同比下降151.89%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7957.26万元，同比下降19.36%，第三季度归母净利润-2347.13万元，同比下降177.41%。本报告期富士莱三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达106.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.55%，同比减39.94%，净利率-14.37%，同比减163.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计4435.61万元，三费占营收比16.74%，同比增106.71%，每股净资产19.71元，同比减5.47%，每股经营性现金流-0.29元，同比减145.21%，每股收益-0.43元，同比减153.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.03%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.15%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.49%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额11.07亿元，累计分红总额1.73亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.6%/2.8%/9.2%，净经营利润分别为1.12亿/1640.61万/6429.46万元，净经营资产分别为5.43亿/5.77亿/7亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.29/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.34亿/1.23亿/8891.12万元，营收分别为4.89亿/4.29亿/4.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达114.69%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司今年上半年营收同比下滑，归母净利润由盈转亏，请造成本期亏损的核心因素是什么？
答：尊敬的投资者，您好！本期业绩变动主要系市场竞争加剧，公司产品销售价格承压，综合毛利率有所下滑；叠加汇率波动带来汇兑损失，共同导致本期经营业绩承压。感谢您的关注！

本文数据来源于富士莱2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。