江铃汽车（000550）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期江铃汽车（000550）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入287.86亿元，同比上升5.49%，归母净利润9.07亿元，同比上升21.02%。按单季度数据看，第三季度营业总收入94.24亿元，同比上升2.48%，第三季度归母净利润1.68亿元，同比上升922.92%。本报告期江铃汽车公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达497.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.6%，同比减17.36%，净利率3.15%，同比增88.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.65亿元，三费占营收比3.7%，同比减21.11%，每股净资产14.06元，同比增7.79%，每股经营性现金流2.06元，同比增782.45%，每股收益1.06元，同比增21.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.94%，资本回报率不强。去年的净利率为2.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-0.84%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额3.53亿元，累计分红总额146.63亿元，分红融资比为41.56。公司预估股息率4.9%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1816.9%/473.9%/--，净经营利润分别为10.64亿/12.05亿/8.19亿元，净经营资产分别为5858.71万/2.54亿/-3.26亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.11/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-35.39亿/-41.98亿/-39.28亿元，营收分别为331.67亿/383.74亿/391.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达497.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在15.97亿元，每股收益均值在1.85元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司三季度开始出口欧洲的全新电动平台VAN车，该项目今年的销量预期及最新进展如何？
答：下半年出口欧洲的全新纯电VN是公司重点出口项目该产品是公司进入欧洲市场的首款车型，未来有望进入新西兰、澳洲等市场，通过福特渠道销售。首批订单将于本月底至下月初交付，因今年仅有一个季度销量贡献，整体销量贡献可能不大，但欧洲VN车市场规模较大且新能源渗透率逐步提升，期待明年在销量上有较大贡献。

本文数据来源于江铃汽车2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。