雪峰科技（603227）2026年三季报简析：净利润同比下降6.69%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期雪峰科技（603227）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入39.0亿元，同比下降7.75%，归母净利润3.71亿元，同比下降6.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.62亿元，同比下降10.78%，第三季度归母净利润1.18亿元，同比下降29.54%。本报告期雪峰科技盈利能力上升，毛利率同比增幅8.79%，净利率同比增幅5.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.07%，同比增7.86%，净利率11.42%，同比增5.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.08亿元，三费占营收比7.91%，同比增19.97%，每股净资产5.03元，同比增6.06%，每股经营性现金流0.22元，同比增134.25%，每股收益0.35元，同比减6.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.75%，资本回报率一般。去年的净利率为10.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额27.49亿元，累计分红总额10.09亿元，分红融资比为0.37。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.4%/15.4%/10.4%，净经营利润分别为9.51亿/7.56亿/5.8亿元，净经营资产分别为49.04亿/49.02亿/55.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.18/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.89亿/10.87亿/18.43亿元，营收分别为70.21亿/61.01亿/55.64亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为51.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达278.41%）

本文数据来源于雪峰科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。