辽港股份（601880）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流改善但核心业务分化明显

近期辽港股份（601880）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

辽港股份（601880）2026年中报显示，公司营业总收入为53.5亿元，同比下降6.03%；归母净利润为8.85亿元，同比下降7.41%；扣非净利润为7.83亿元，同比下降17.3%。盈利能力方面，毛利率为30.4%，同比减少3.54个百分点；净利率为19.24%，同比上升1.29个百分点。

每股收益为0.04元，与上年同期持平；每股净资产为1.72元，同比增长2.59%；每股经营性现金流为0.13元，同比增长8.31%。

盈利能力与成本结构

从单季度数据看，2026年第二季度营业总收入为27.44亿元，同比下降13.31%；归母净利润为5.26亿元，同比下降30.05%；扣非净利润为4.57亿元，同比下降39.12%，显示盈利压力在二季度进一步加大。

营业成本同比下降4.5%，主要得益于物流服务成本随收入减少，以及环渤海内支线业务结构优化带来的能源、租赁和港口使费等成本下降。然而管理费用同比增长9.28%，主要因人工成本上升；研发费用大幅增长94.41%，系下属信息公司研发项目增加所致；财务费用同比下降21.6%，源于有息债务规模下降。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为87.46亿元，较去年同期增长66.50%；应收账款为8.46亿元，同比下降65.34%；有息负债为55.95亿元，同比下降5.82%。一年内到期的非流动负债同比增长209.94%，主要由于应付债券重分类；应付债券本身则下降70.01%。

经营活动产生的现金流量净额同比增长6.8%，主因为经营活动净流入增加及收回长期欠款；投资活动现金流量净额增长32.38%，因固定资产等长期投资减少；筹资活动现金流量净额增长67.14%，系上年偿还有息债务所致。

期末持有现金及现金等价物为87.24亿元，较年初增加20.68亿元；净债务权益比率由8.0%降至2.9%；资产负债率为23.2%，同比下降0.3个百分点。

主营业务表现分化

按业务板块看，集装箱吞吐量达576.2万TEU，同比增长5.2%，带动营收增长3.7%、毛利增长29.4%；散杂货吞吐量为8736.4万吨，同比增长20%，其中钢铁和矿石分别增长24.8%和9%，推动营收增长8.0%、毛利增长34.9%。

但多个业务板块出现下滑：油品业务受霍尔木兹海峡通行受阻及国际油价高企影响，原油吞吐量同比下降26.4%，油品板块营收减少4.61亿元，毛利下降74.5%；汽车整车作业量同比下降17.3%，营收减少8.5%，毛利下降29.3%；散粮吞吐量同比下降15.2%，营收下降18.9%，毛利下降39.5%；客运滚装业务营收下降17.6%，毛利下降86.8%。

投资与分红情况

公司上市16年以来累计融资总额为214.37亿元，累计分红总额为60.24亿元，分红融资比为0.28，显示分红力度相对较弱。资本性开支为1.37亿元，主要来源于经营积累及外部融资。未动用银行授信额度为185.9亿元，主体信用评级为AAA，展望稳定。

综合评价

尽管面临部分业务量下滑的压力，公司在成本管控、现金流管理和债务优化方面取得一定成效。但核心盈利指标如ROIC近三年中位数仅为3.6%，投资回报整体偏弱。未来业绩走势将高度依赖集装箱与散杂货业务的增长持续性，以及对油品、汽车、散粮等疲软板块的调整能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。