华侨城A（000069）2026年中报财务分析：营收增长但亏损扩大，现金流与债务压力凸显

近期华侨城A（000069）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

华侨城A（000069）2026年上半年实现营业总收入130.32亿元，同比增长15.15%。尽管收入有所增长，但盈利能力持续承压。归母净利润为-34.88亿元，同比下滑21.62%；扣非净利润为-34.85亿元，同比下降19.52%。第二季度单季营业总收入达89.86亿元，同比增长50.91%；但当季归母净利润为-21.19亿元，同比下降46.23%；扣非净利润为-20.93亿元，同比下降41.87%。

盈利能力指标

公司毛利率为10.98%，同比上升59.11%；净利率为-33.94%，同比下降4.38%。三费合计29.6亿元，占营收比重为22.71%，同比下降17.38个百分点。每股收益为-0.44元，同比下降24.3%；每股净资产为3.96元，同比下降32.71%；每股经营性现金流为-0.26元，同比下降180.52%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为177.35亿元，较上年同期的275.97亿元下降35.74%；应收账款为11.48亿元，同比增长7.71%；有息负债为1164.22亿元，较上年同期的1300.86亿元下降10.50%。有息资产负债率为44.17%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为16.36%。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比下降180.52%，主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比上升805.03%，主要系本期收回借款增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升18.31%，主要由于偿还借款本息流出同比减少。

主营业务结构

从业务板块看，旅游综合行业实现主营收入75.8亿元，占总收入的58.17%，毛利率为11.42%；房地产行业实现收入54.21亿元，占比41.60%，毛利率为10.36%。从区域分布看，华南地区贡献收入74.35亿元，占比57.05%，毛利率为19.29%；西部地区收入25.74亿元，占比19.75%，毛利率为3.14%；中部地区收入18.07亿元，占比13.87%，毛利率为-0.88%；华东和北方地区未披露具体利润数据。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险：货币资金/流动负债仅为18.24%；近3年经营性现金流均值/流动负债为7.3%；财务费用/近3年经营性现金流均值达54.89%；存货/营收高达375.05%。此外，公司过去三年净经营利润分别为-84.35亿元、-97.21亿元、-190.19亿元，呈现持续恶化趋势。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。