南网科技（688248）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企但现金流改善

近期南网科技（688248）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

南网科技（688248）2026年中报显示，公司营业总收入为12.76亿元，同比下降9.2%；归母净利润为1.56亿元，同比下降10.52%；扣非净利润为1.47亿元，同比下降13.71%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为8.31亿元，同比下降7.22%；第二季度归母净利润为1.07亿元，同比下降9.13%；第二季度扣非净利润为1.03亿元，同比下降7.56%。

盈利能力

公司毛利率为34.08%，同比上升6.21%；净利率为12.62%，同比下降0.08%。期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计1.65亿元，三费占营收比为12.91%，同比上升25.01%。每股收益为0.28元，同比下降9.68%；每股净资产为5.87元，同比增长7.38%。

资产与现金流

截至报告期末，公司货币资金为6.29亿元，较上年同期下降24.10%；应收账款为8.16亿元，同比增长11.95%；有息负债为3253.36万元，同比增长5.62%。当期应收账款占最新年报归母净利润比例达193.89%，处于较高水平。

经营活动产生的现金流量净额有所改善，每股经营性现金流为-0.28元，同比上升42.54%。投资活动产生的现金流量净额同比上升36.77%，筹资活动产生的现金流量净额同比下降13.75%。

主营业务结构

从业务构成看，技术服务收入为7.81亿元，占主营收入的61.24%，毛利率为35.75%；智能设备收入为4.94亿元，占比38.71%，毛利率为31.53%。具体细分中，试验检测及调试服务收入5.12亿元，占比40.15%，毛利率达47.63%；储能系统技术服务收入2.14亿元，占比16.79%，但毛利率仅为6.86%。

从区域分布看，广东省外收入为7.03亿元，占比55.10%；广东省内收入为5.72亿元，占比44.85%。

经营与战略动态

公司持续推进清洁能源技术与新一代信息技术融合，聚焦“技术服务+智能设备”双轮驱动模式。报告期内完成300MW/600MWh独立储能项目并网，拓展核电、电网侧检测及海外市场，并中标多个重大项目。试验检测及调试服务收入同比增长13.96%，但智能设备板块受项目节奏和成本上升影响，收入与毛利率均出现下滑。

研发方面，研发费用同比增长8.29%，反映公司在新型储能、智慧电厂、低空经济与具身智能等前沿领域的持续投入。

风险提示

尽管公司现金管理能力增强、账款回收改善，但需关注应收账款高企风险。财报分析工具指出，应收账款占归母净利润比例已达193.89%，建议重点关注其回款周期与坏账潜在压力。

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