2026年8月26日，沈阳兴齐眼药股份有限公司（300573）发布2026年半年度报告。报告期内公司实现营业收入14.01亿元，同比增长20.48%；归母净利润4.30亿元，同比增长28.55%；扣非归母净利润4.32亿元，同比增长30.40%；经营活动产生的现金流量净额3.93亿元，同比增长28.77%。净利润增速持续跑赢营收增速，加权平均净资产收益率达19.99%，同比提升0.83个百分点，盈利质量进一步提升。
从业务结构看，医药制造业务实现营业收入13.59亿元，同比增长21.55%，毛利率84.91%，同比提升1.87个百分点。其中，滴眼剂实现营收11.22亿元，同比增长24.20%，毛利率86.45%，是收入增长的核心引擎；凝胶剂/眼膏剂实现营收1.99亿元，同比增长8.13%，毛利率84.45%。公司是国内领先的专业眼科药物企业，拥有眼科药物批准文号68个，其中42个被列入医保目录。报告期内，0.02%、0.04%浓度硫酸阿托品滴眼液获批上市，近视防控产品矩阵进一步丰富，截至报告期末国内尚无近视相关适应症的同类产品上市，核心品种美欧品硫酸阿托品滴眼液仍处独家地位。
行业层面，2026年上半年我国医药制造业规模以上工业企业实现营业收入11,717.8亿元，与上年同期持平，利润总额1,773.2亿元，同比增长4.2%；2026年政府工作报告首次将生物医药产业纳入“新兴支柱产业”范畴。眼科领域受儿童青少年近视防控、干眼症等需求驱动，细分市场景气度较高。公司坚持以学术推广驱动销售，上半年累计覆盖专业人士超万人，医院、零售、电商全渠道布局持续深化。
半年报显示，公司业绩增长的主要原因：一是滴眼剂核心产品持续放量，驱动营业收入同比增长20.48%；二是产品结构优化带动毛利率提升，综合毛利率由上年同期的80.67%提升至82.29%；三是费用管控有效，销售费用率与管理费用率双双下降，财务费用由正转负。
费用方面，报告期内销售费用4.13亿元，同比增长12.94%，增速低于营收增速；管理费用8079.45万元，同比增长仅3.72%；财务费用为-168.77万元，上年同期为323.63万元，主要系利息支出减少（利息费用由280.34万元降至67.70万元）及汇率波动影响所致。值得关注的是，公司研发投入达1.61亿元，同比大幅增长60.61%，占营业收入比重升至11.51%，且全部费用化处理，短期内对利润端形成一定压制，但为后续管线提供支撑——伏立康唑滴眼液、SQ-22031、SQ-129玻璃体缓释注射液、SQ-24071等多项在研品种处于临床阶段。
其他重要事项方面，公司于2026年5月终止向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件（原计划募资不超过7.90亿元）；7-8月完成股份回购240.50万股并注销，总股本降至354,917,774股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），合计派现1.06亿元，占上半年归母净利润的24.74%；叠加此前已实施的2025年度分红2.46亿元，现金回报力度持续加大。期末公司货币资金4.66亿元，短期借款5003.07万元，流动比率约1.95，短期偿债压力较小；在建工程5.34亿元，较年初增长40.36%，研发中心建设等项目持续推进。此外，因北京康护之家增资取得康辉瑞宝51.22%股权，公司自2026年6月29日起不再控制康辉瑞宝，其由全资子公司转为联营企业，报告期确认处置子公司长期股权投资的投资收益512.61万元。
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