开特股份（920978）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期开特股份（920978）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

  1.主营业务

公司系国内知名的汽车热管理系统产品供应商，主要从事传感器类、控制器类和执行器类等产品的研发、生产和销售，主要细分产品包括温度传感器、光传感器、功率模块、直流电机执行器、步进电机执行器和无刷电机执行器等。除汽车热系统产品外，公司也着力拓展储能、数据中心和具身智能等新兴领域的产品开发或拓展，公司用于储能领域的CCS产品已取得批量订单。

2.研发及生产模式

公司注重研发创新，研发主要以客户需求及市场趋势为导向。经过多年的发展，现已形成自主研发与客户协同研发的多层次研发创新模式。公司研发主要分为基础工艺与技术研发和新产品研发，基础工艺技术研究为新产品开发提供核心技术与工艺支撑；新产品开发为基础技术研究提供应用场景与实践需求，二者形成相互促进、良性循环的研发格局。

公司致力于满足整车需求的平台化产品，掌握了产品核心技术，拥有多项自主研发的知识产权，具备与客户的同步研发和项目开发的能力，截至报告期末，拥有专利368项，其中发明专利36项。公司设立了企业技术中心，经过近三十年的发展，培养了一支专业技术知识齐备、实践经验丰富的技术和研发队伍，能够快速地响应客户需求，截至报告期末，共有技术人员334人，占期末员工人数比例为22.66%。公司技术中心先后被认定为武汉市企业研究开发中心、湖北省企业技术中心，公司“车载传感器研究中心”被认定为湖北省工程研究中心；公司实验室获得了比亚迪、吉利集团、长城汽车等多家整车厂授予的“供应商实验室认可证书”；公司已通过IATF16949、ISO14001、ISO45001体系认证，建立了较为完善的质量、环境与职业健康安全管理体系；公司为湖北省经济和信息化厅认证的智能制造试点示范企业、工业和信息化部认定的国家重点专精特新“小巨人”企业。

公司采用“以销定产、兼顾备货”的生产模式。销售部根据客户预测及订单，编制销售预测及销售计划下发物流部，物流部据此制定主生产计划下发生产部，生产部将之分解为排产计划，并严格按照排产计划组织生产。生产部制定了一整套体系制度用于管控产品生产全流程，包括生产指导文件管理、生产设备管理、工序质量控制、关键工序控制、异常流程处理等；同时，生产部实施日看板管理，如当日生产计划未能按时完成，将及时分析原因，采取应急措施，以确保产品交付的及时性。

公司生产主要以自主生产为主，此外，当生产繁忙时，公司亦存在少量对注塑等非核心工序进行委外加工的情形。

3.销售模式

公司主要立足于整车配套市场，采用“订单销售”模式，通过向汽车整车厂、汽车零部件一级供应商销售产品并获取盈利。公司设有专门出口业务部门，满足海外客户的产品和服务需求。公司销售模式为直销，以内销为主。

公司获取客户需求信息后，需经过项目可行性分析、项目组立项、提交报价、定点开发、样件送样评审、签订供货合同、小批量、量产等环节方可实现最终产品销售。

凭借深厚的技术和研发实力、高效的管理和服务团队、优秀的产品质量，公司产品在行业内已形成较高的品牌知名度和较强的竞争优势，客户资源优势逐渐凸显。客户包括：大众、奥迪、宝马、丰田、日产、比亚迪、上汽集团、广汽集团、中国一汽、吉利集团、长城汽车、长安汽车、奇瑞、赛力斯等汽车整车厂；蔚来、理想、小鹏等新能源汽车造车新势力；电装、翰昂集团、捷温集团、法雷奥集团、松芝股份、三电控股、马瑞利、南方英特、爱斯达克、豫新等国内外知名的汽车热系统厂商；骆驼襄阳、浙江鑫地、科陆储能、红安力神等电池及储能系统集成制造商。

4.采购模式

公司采购活动由采购部主导，技术中心、质量部等多部门协同参与。公司结合行业特点及多年的采购经验，建立了完善的供应商管理制度并严格执行。物流部根据客户订单或订单预测及库存情况，预测未来一定期间的原材料需求，提交采购申请。采购部根据《物资/设备申请单》，从合格供应商名录或通过行业介绍、公开征集等方式选择至少2家供应商作为候选供方，发出《供应商调查表》，对供应商基本情况、产品质量等情况进行调查。供应商评估合格后，采购部组织质量、技术等部门对其进行现场审核，审核通过后，列入潜在供应商名录。最后，采购部对供应商报价实施询价比价及方案评估，确定最优的供应商，并与之签订合同，向供应商提交采购订单并持续跟踪进度直至货物交付。供应商初次供货、新品初次供货时，需经过小批量试用，试用合格后方能大批量采购。质量部负责原材料质量控制检验，检验合格后办理入库。

采购部通常与供应商签订框架协议，内容包括采购产品名称、规格、数量、交货期、付款安排、质量控制等。签订框架协议后，采购部按照物流部提供的《物料需求计划》，审核下达采购订单。

公司以客户需求为导向、依托核心技术与产品优势、顺应产业政策与市场趋势，形成了目前的商业模式。报告期内，公司的主要商业模式未发生重大变化。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    1、2026年上半年主要经营指标

报告期内，公司实现营业收入54,800.71万元，与上年同期相比增加4,531.43万元，同比增幅为9.01%；归属于上市公司股东的净利润为7,189.61万元，同比降幅为15.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7,094.55万元，同比降幅为15.23%。

报告期末，公司资产总计为142,919.75万元，与期初145,934.83万元相比，降幅为2.07%；负债总计为60,395.55万元，与期初67,544.91万元相比，降幅为10.58%。报告期末，公司资产负债率（合并）为42.26%，与期初46.28%相比，减少4.02个百分点。报告期末，公司归属于上市公司股东的每股净资产为4.58元，与期初4.35元相比，增幅为5.29%。

2、2026年上半年主要工作开展情况

报告期内，公司各项工作有序开展。

（1）以高质量发展为核心，持续推进智能制造，加大自动化投入。2026年上半年，新增5条CCS产线。

（2）公司以PLM、MES、WMS、QMS、ERP五大核心系统为基础搭建数字化底座，推动研发、生产、质量、供应链业务链路贯通与全要素互联互通。

（3）常态化进行降本增效工作，围绕质量提升、技术升级、工艺改进、产线定额调整、采购降本、能耗管控等措施深挖降本潜力；处置呆滞库存、优化存货及应收账款周转效率，盘活存量资产，降低资金占用与存货跌价风险。

（4）截至2026年6月30日，募投项目“车用执行器建设项目”已完成建设工程竣工验收、工程质量竣工验收及消防验收。

（5）公司新品双AGS执行器及面向海外平台的一款LPM调速模块已实现批量交付。

（6）公司第二曲线业务进展如下：

①储能领域：公司储能CCS产品已完成多条产线配置，已获取稳定订单并实现批量交付。

②数据中心业务领域：报告期内，公司面向智算液冷系统开发的温度、温湿度、压力等系列传感器已完成对比验证测试。

③具身智能领域：报告期内，公司布局具身智能方向的六维力传感器、关节无框力矩电机已向上海图灵送样并开展上机调试，产品基础性能达标，编码器产品已小批量供货。

    （二）行业情况

    近年来，在国家各项政策支持以及行业技术创新推动作用下，我国新能源汽车整体产业持续实现转型升级。中国汽车工业协会数据显示，2026年上半年汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4.0%和4.1%，国内终端需求承压，整车出口成为重要增长支撑，上半年汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%。其中，新能源汽车展现较强发展韧性，产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%；新能源新车销量占全部汽车新车总销量的49.6%，国内新能源汽车销量渗透率达51.3%，持续站稳50%以上，巩固新能源主导的国内汽车市场新格局；海外市场方面，新能源汽车出口提速，上半年出口235.5万辆，同比增长1.2倍，海内外双向扩容，为上游汽车电子零部件行业带来广阔发展空间。

    电动化持续推动全球汽车产业深度结构调整，汽车热管理已然成为汽车电动化进程中的核心关键技术领域之一。汽车热管理立足整车系统视角，统筹实现整车热能与环境热量协同调控。高性能热管理系统能够有效降低整车能耗、提升动力输出效率，同时改善车辆运行可靠性与全气候环境适应性。相较于传统燃油车，电动汽车热管理系统架构更为复杂，单车价值量实现显著提升。

    伴随人工智能技术快速落地，汽车产业步入电动化、智能化并行推进的下半场，国内主流新能源车企持续加码智能驾驶战略布局。我国新能源汽车产业在智能化赛道开启新一轮竞争，智能驾驶、智能座舱、车联网等前沿技术持续迭代突破，驱动国内汽车产业由单纯电动化转型迈向电动化与智能化协同升级新阶段。高阶自动驾驶算力平台、800V高压快充大规模普及带来持续增加的散热需求，推动汽车智能化升级持续打开热管理零部件增量空间，行业单车价值量进一步抬升，全域集成式智能热管理逐步成为主流技术路线。

    公司所处细分赛道为汽车零部件行业热管理板块。历经数十年发展，国内热管理零部件企业持续消化吸收国际先进技术，叠加长期自主研发与工艺迭代，逐步掌握汽车热管理零部件核心制造工艺与成套测试技术；行业内头部企业依托持续技术创新，构筑专属核心加工工艺壁垒。现阶段国产热管理零部件产品质量、制造工艺水平持续提升，产品批量供应国内整车厂，并大规模出口欧美等海外市场，全球化竞争力持续增强。

    2026年上半年，在《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》、汽车以旧换新、新能源汽车下乡等政策托底作用下，国内汽车市场呈现总量承压、结构分化、出口高增的特征；新能源汽车渗透率稳定在50%以上，新能源主导的市场格局持续巩固，为本公司产品带来持续增长空间。但整车行业竞争持续加剧，价格压力向产业链上游传导，同时部分原材料价格上行，公司盈利面临双重压力，经营存在一定挑战。

本文数据来源于开特股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。