宸展光电（003019）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期宸展光电（003019）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.73亿元，同比上升6.42%，归母净利润9261.65万元，同比下降17.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.88亿元，同比上升19.89%，第二季度归母净利润6491.29万元，同比上升3.59%。本报告期宸展光电应收账款上升，应收账款同比增幅达35.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.79%，同比增3.66%，净利率7.33%，同比减20.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比11.54%，同比增10.79%，每股净资产9.61元，同比增5.87%，每股经营性现金流-0.03元，同比减103.81%，每股收益0.52元，同比减16.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.49%，资本回报率一般。去年的净利率为7.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为8.49%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额7.55亿元，累计分红总额4.81亿元，分红融资比为0.64。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/19.1%/12.6%，净经营利润分别为1.51亿/1.77亿/1.91亿元，净经营资产分别为8.19亿/9.24亿/15.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.25/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.05亿/5.56亿/7.89亿元，营收分别为16.8亿/22.14亿/25.2亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.73%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.33%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达277.49%）

本文数据来源于宸展光电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。