山高环能（000803）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期山高环能（000803）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.35亿元，同比上升2.62%，归母净利润6509.73万元，同比上升60.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.12亿元，同比上升10.31%，第二季度归母净利润2135.55万元，同比上升73.65%。本报告期山高环能应收账款上升，应收账款同比增幅达47.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.15%，同比增21.26%，净利率8.85%，同比增71.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比16.32%，同比减3.84%，每股净资产3.24元，同比增2.82%，每股经营性现金流0.18元，同比增40.47%，每股收益0.14元，同比增55.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.96%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-59.4%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报38份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.1%/0.6%，净经营利润分别为-219.84万/261.29万/2494.74万元，净经营资产分别为40.1亿/39.24亿/42.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.02/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1520.7万/2650.97万/2.74亿元，营收分别为21.01亿/14.49亿/14.47亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.69%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1537.48%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.61亿元，每股收益均值在0.31元。

持有山高环能最多的基金为汇丰晋信中小盘股票，目前规模为9.25亿元，最新净值2.7819（8月28日），较上一交易日上涨0.81%，近一年下跌10.74%。该基金现任基金经理为郑小兵。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026年一季度公司归母净利润同比大幅增长54.74%，主要原因是什么？
答：一季度业绩大幅提升主要受益于UCO价格上涨、自产油脂销量提升及单吨生产成本下降。2026年一季度，公司UCO销售均价7714元/吨，同比提升8.3%，自产油脂销量同比提升16.34%，平均生产付现成本同比下降6.57%。

本文数据来源于山高环能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。