卓锦股份（688701）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期卓锦股份（688701）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4758.38万元，同比上升15.07%，归母净利润-2998.79万元，同比下降58.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2582.68万元，同比上升17.3%，第二季度归母净利润-2020.82万元，同比下降0.5%。本报告期卓锦股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达111.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-1.34%，同比减105.31%，净利率-62.48%，同比减36.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计2319.73万元，三费占营收比48.75%，同比减18.81%，每股净资产0.82元，同比减38.8%，每股经营性现金流-0.05元，同比减152.08%，每股收益-0.22元，同比减57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-47.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.8%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为-38.29%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.51亿元，累计分红总额1342.77万元，分红融资比为0.05。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为26068.4%/--/--，净经营利润分别为-1.21亿/-8220.22万/-6067.48万元，净经营资产分别为-46.37万/6939.1万/2118.19万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.96/1.16/1.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.33亿/2.82亿/1.48亿元，营收分别为3.47亿/2.42亿/1.27亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.58%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.18%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有卓锦股份最多的基金为泰信鑫瑞债券发起式A，目前规模为0.11亿元，最新净值0.9434（8月28日），较上一交易日上涨0.21%，近一年下跌0.22%。该基金现任基金经理为张海涛 周庆。

本文数据来源于卓锦股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。