汇得科技（603192）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期汇得科技（603192）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.21亿元，同比上升8.51%，归母净利润4043.63万元，同比下降18.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.93亿元，同比上升14.35%，第二季度归母净利润2528.58万元，同比下降17.03%。本报告期汇得科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达642.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.47%，同比减18.62%，净利率3.06%，同比减25.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计7705.58万元，三费占营收比5.83%，同比减0.46%，每股净资产13.05元，同比增18.14%，每股经营性现金流-0.01元，同比减101.26%，每股收益0.25元，同比减30.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.85%，资本回报率不强。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.99%，投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为3.98%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额11.03亿元，累计分红总额2.92亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.1%/18.8%/9.4%，净经营利润分别为6387.58万/1.25亿/8128.92万元，净经营资产分别为5.29亿/6.63亿/8.62亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/0.08/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5063.09万/2.08亿/3.13亿元，营收分别为27.12亿/26.71亿/24.72亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达642.33%）

持有汇得科技最多的基金为兴全积极配置混合(FOF-LOF)A，目前规模为13.21亿元，最新净值1.1006（8月26日），较上一交易日上涨0.44%，近一年上涨12.97%。该基金现任基金经理为林国怀 刘水清 张济民。

本文数据来源于汇得科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。