莲花控股（600186）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期莲花控股（600186）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.14亿元，同比上升18.1%，归母净利润2.44亿元，同比上升50.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.98亿元，同比上升8.58%，第二季度归母净利润1.0亿元，同比上升65.9%。本报告期莲花控股盈利能力上升，毛利率同比增幅4.51%，净利率同比增幅30.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.46%，同比增4.51%，净利率13.08%，同比增30.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.44亿元，三费占营收比12.73%，同比增4.07%，每股净资产1.12元，同比增11.36%，每股经营性现金流-0.08元，同比减12.18%，每股收益0.14元，同比增40.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.32%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-87.8%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额24.51亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为120.1%/42.6%/26.3%，净经营利润分别为1.31亿/2亿/3.2亿元，净经营资产分别为1.09亿/4.68亿/12.19亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.24/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.3亿/-6.42亿/4.78亿元，营收分别为21.01亿/26.46亿/34.52亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.54亿元，每股收益均值在0.26元。

持有莲花控股最多的基金为广发消费领先混合A，目前规模为2.23亿元，最新净值0.6401（8月28日），较上一交易日下跌0.74%，近一年下跌25.08%。该基金现任基金经理为王鹏。

本文数据来源于莲花控股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。