佐力药业（300181）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期佐力药业（300181）发布2026年中报。根据财报显示，佐力药业营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入17.64亿元，同比上升10.3%，归母净利润3.75亿元，同比上升0.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.66亿元，同比上升11.78%，第二季度归母净利润1.75亿元，同比下降8.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率62.62%，同比减0.61%，净利率21.5%，同比减9.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.51亿元，三费占营收比36.89%，同比增6.95%，每股净资产4.74元，同比增9.47%，每股经营性现金流0.33元，同比减20.53%，每股收益0.55元，同比增3.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为18.16%，资本回报率极强。去年的净利率为21.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为2.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额18.66亿元，累计分红总额16.93亿元，分红融资比为0.91。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为23.4%/25.7%/22.4%，净经营利润分别为3.91亿/5.16亿/6.42亿元，净经营资产分别为16.72亿/20.11亿/28.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.26/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.67亿/6.61亿/10.44亿元，营收分别为19.42亿/25.78亿/30.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.06%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达155.16%）

持有佐力药业最多的基金为海富通消费优选混合A，目前规模为5.98亿元，最新净值1.7217（8月28日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨22.88%。该基金现任基金经理为刘海啸。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：未来新版基药目录的发布对公司有什么影响？
答：公司核心产品乌灵胶囊、灵泽片、百令片和百令胶囊均为国家基药目录品种，且乌灵胶囊、百令系列为集采中选品种，契合国家强基层的政策导向。新版基药目录落地后，“986”政策将进一步强化执行，带来新一轮准入窗口期，公司相关基药品种有望加速拓展新医院，快速下沉放量，实现增长。

本文数据来源于佐力药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。