聆达股份（300125）2026年中报简析：净利润同比增长124.23%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期聆达股份（300125）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5044.67万元，同比下降15.82%，归母净利润2540.21万元，同比上升124.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4132.94万元，同比下降27.58%，第二季度归母净利润3350.55万元，同比上升143.01%。本报告期聆达股份盈利能力上升，毛利率同比增幅93.53%，净利率同比增幅128.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-0.44%，同比增93.53%，净利率49.38%，同比增128.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1827.43万元，三费占营收比36.22%，同比减35.21%，每股净资产1.62元，同比增167.45%，每股经营性现金流-0.04元，同比增56.98%，每股收益0.04元，同比增124.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.39%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为17.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.54%，中位投资回报极差，其中最惨年份2024年的ROIC为-161.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额8.25亿元，累计分红总额3658.00万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/4.8%，净经营利润分别为-2.62亿/-9.5亿/2125.79万元，净经营资产分别为11.32亿/4.48亿/4.39亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/-0.57/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.09亿/-3471.49万/1045.54万元，营收分别为8.39亿/6115.13万/1.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达84.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达574.34%）

本文数据来源于聆达股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。