五洲新春（603667）2026年中报简析：净利润同比下降19.1%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期五洲新春（603667）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.34亿元，同比下降19.03%，归母净利润6090.87万元，同比下降19.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.12亿元，同比下降19.21%，第二季度归母净利润3010.87万元，同比下降19.59%。本报告期五洲新春三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达37.47%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.54%，同比增19.6%，净利率4.13%，同比减5.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.68亿元，三费占营收比10.98%，同比增37.47%，每股净资产10.42元，同比增28.89%，每股经营性现金流0.17元，同比增5.22%，每股收益0.16元，同比减23.81%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.11%，资本回报率不强。去年的净利率为3.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额24.49亿元，累计分红总额5.02亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.8%/3%/3%，净经营利润分别为1.44亿/9098.43万/1.01亿元，净经营资产分别为30.15亿/30.32亿/34.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.3/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.6亿/9.66亿/10.9亿元，营收分别为31.06亿/32.65亿/33.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1061.62%）

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为154.73亿元，已累计从业8年203天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有五洲新春最多的基金为鹏华碳中和主题混合A，目前规模为28.15亿元，最新净值1.4711（8月28日），较上一交易日下跌2.23%，近一年下跌13.41%。该基金现任基金经理为闫思倩。

本文数据来源于五洲新春2026年中报，仅供参考不构成投资建议。