蜂助手（301382）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期蜂助手（301382）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.39亿元，同比上升36.14%，归母净利润7753.09万元，同比上升1.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.13亿元，同比上升48.43%，第二季度归母净利润4126.72万元，同比上升1.97%。本报告期蜂助手应收账款上升，应收账款同比增幅达43.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.41%，同比减1.78%，净利率5.74%，同比减24.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计7101.77万元，三费占营收比5.31%，同比减2.62%，每股净资产6.83元，同比增8.4%，每股经营性现金流-1.85元，同比减579.19%，每股收益0.27元，同比增2.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.49%，资本回报率一般。去年的净利率为7.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.49%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额10.09亿元，累计分红总额6345.17万元，分红融资比为0.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.7%/5.6%/4.6%，净经营利润分别为1.43亿/1.33亿/1.52亿元，净经营资产分别为13.31亿/23.91亿/33.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1/0.98/1.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.74亿/15.03亿/22.73亿元，营收分别为11.79亿/15.39亿/20.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.39%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达872.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.0亿元，每股收益均值在0.7元。

本文数据来源于蜂助手2026年中报，仅供参考不构成投资建议。