永达股份（001239）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期永达股份（001239）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.63亿元，同比上升4.06%，归母净利润347.89万元，同比下降94.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.98亿元，同比上升8.68%，第二季度归母净利润90.8万元，同比下降97.72%。本报告期永达股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1738.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.37%，同比减28.1%，净利率2.72%，同比减72.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计5566.92万元，三费占营收比5.24%，同比增14.65%，每股净资产5.66元，同比减0.53%，每股经营性现金流0.32元，同比增314.15%，每股收益0.01元，同比减94.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.51%，资本回报率不强。去年的净利率为5.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.12%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.2%/4.8%/6.5%，净经营利润分别为9122.5万/8634.45万/1.16亿元，净经营资产分别为9.88亿/17.81亿/17.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/1.59/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.24亿/13.51亿/12.17亿元，营收分别为8.21亿/8.49亿/20.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.7%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1738.84%）

本文数据来源于永达股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。