杰华特（688141）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期杰华特（688141）发布2026年中报。根据财报显示，杰华特增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入17.18亿元，同比上升44.72%，归母净利润-5.2亿元，同比下降76.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.54亿元，同比上升44.66%，第二季度归母净利润-2.44亿元，同比下降34.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.87%，同比减15.24%，净利率-31.53%，同比减24.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.98亿元，三费占营收比17.32%，同比增21.84%，每股净资产2.42元，同比减41.03%，每股经营性现金流-1.72元，同比减691.37%，每股收益-1.15元，同比减71.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-28.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-17.56%，投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-128.01%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.33亿/-6.11亿/-7.49亿元，净经营资产分别为15.62亿/17.38亿/32.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.84/0.7/0.68，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.95亿/11.67亿/17.92亿元，营收分别为12.97亿/16.79亿/26.55亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为11.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.36%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.06%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-4.29亿元，每股收益均值在-0.95元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为73.46亿元，已累计从业20年191天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有杰华特最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为46.02亿元，最新净值3.9098（8月27日），较上一交易日上涨2.3%，近一年上涨22.11%。该基金现任基金经理为杨谷。

本文数据来源于杰华特2026年中报，仅供参考不构成投资建议。