合力科技（603917）2026年中报简析：净利润同比下降131.01%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期合力科技（603917）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.85亿元，同比下降9.33%，归母净利润-305.46万元，同比下降131.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.62亿元，同比下降15.61%，第二季度归母净利润242.27万元，同比下降66.27%。本报告期合力科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达198.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.98%，同比增10.51%，净利率-1.39%，同比减144.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计4067.99万元，三费占营收比14.3%，同比增198.81%，每股净资产8.1元，同比减0.8%，每股经营性现金流0.66元，同比增571.43%，每股收益-0.01元，同比减131.06%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.48%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.96%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额9.95亿元，累计分红总额2.25亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.5%/--/2.8%，净经营利润分别为4367.08万/-1123.95万/2857.77万元，净经营资产分别为9.74亿/9.86亿/10.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.85/0.94/0.7，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.7亿/5.51亿/5.31亿元，营收分别为6.72亿/5.86亿/7.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1106.18%）

本文数据来源于合力科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。