原尚股份（603813）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期原尚股份（603813）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.78亿元，同比上升5.83%，归母净利润-4088.59万元，同比下降49.74%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9484.69万元，同比上升17.16%，第二季度归母净利润-2098.47万元，同比下降58.88%。本报告期原尚股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达54.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.12%，同比减46.7%，净利率-24.43%，同比减31.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计4356.32万元，三费占营收比24.42%，同比减2.17%，每股净资产4.53元，同比减14.95%，每股经营性现金流0.14元，同比减61.43%，每股收益-0.39元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-23.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.26%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-23.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额3.72亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-839.94万/-5235.97万/-8156.69万元，净经营资产分别为9.37亿/10.81亿/12.09亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.06/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2406.12万/1835.41万/6676.63万元，营收分别为4.56亿/3.23亿/3.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.37%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达63.66%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：我们注意到公司2025年发布了控股股东协议转让部分股份的相关公告，想了解一下当时进行协议转让的原因？
答：2025年进行的协议转让系转让方原尚投资基于自身投资规划安排以及支持上市公司优化股权结构、引入新的投资者，受让方基于对上市公司未来发展的信心及投资价值的认可而发生的。目前，该事项已终止，具体内容详见公司于2026年7月9日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《广东原尚物流股份有限公司关于公司控股股东协议转让股份终止的公告》（公告编号2026-042）。
问公司和哈密润鑫的诉讼，最新进展如何？大概什么时候能款？
公司和哈密润鑫的诉讼案件，已经新疆维吾尔自治区哈密市中级人民法院立案受理，目前尚未开庭审理，最终判决结果存在不确定性，款时间存在不确定性。
问 花都空港智慧物流中心项目总投资额大概是多少？目前项目是否已经竣工验收？
花都空港智慧物流中心项目总投资额大概在2个亿，目前已经竣工验收，正在进行招商。
问公司去年收购武汉和川友，是基于什么考虑？如果并购的话，考虑什么方向？
武汉和川友主营汽车零部件制造，而原尚股份提供零部件物流服务（干线运输、仓储等），收购后形成“制造+物流”闭环，降低供应链成本。同时，公司通过并购武汉和川友，可补足在汽车供应链中的制造环节，增强对车企客户的综合服务能力。公司倾向于与公司主营相关的同行业或上下游方向的标的。
问目前占公司营收比较大的客户是哪些？
最新的财务数据请以公司即将发布的2026年半年度报告为准。一季报时，占公司营收占比比较大的客户主要有申通、松下、顺丰等。

本文数据来源于原尚股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。