好莱客（603898）2026年中报简析：净利润同比下降239.45%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期好莱客（603898）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.98亿元，同比下降27.99%，归母净利润-3433.83万元，同比下降239.45%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.21亿元，同比下降27.07%，第二季度归母净利润-1222.81万元，同比下降154.53%。本报告期好莱客公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1336.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.88%，同比减17.76%，净利率-6.04%，同比减306.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.71亿元，三费占营收比28.53%，同比增11.99%，每股净资产9.58元，同比减1.72%，每股经营性现金流-0.19元，同比增54.08%，每股收益-0.11元，同比减237.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.96%，资本回报率不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.79%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为0.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额10.78亿元，累计分红总额8.73亿元，分红融资比为0.81。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.1%/6.2%/1%，净经营利润分别为2.17亿/8051.49万/1354.28万元，净经营资产分别为16.61亿/13亿/13.8亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.08/0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1832.62万/-1.47亿/1.12亿元，营收分别为22.65亿/19.1亿/16.65亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1336.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3600.0万元，每股收益均值在0.11元。

本文数据来源于好莱客2026年中报，仅供参考不构成投资建议。