阿莱德（301419）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期阿莱德（301419）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.45亿元，同比上升20.6%，归母净利润2911.37万元，同比下降13.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.48亿元，同比上升17.83%，第二季度归母净利润1673.87万元，同比下降27.75%。本报告期阿莱德三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达47.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.94%，同比减4.04%，净利率11.58%，同比减28.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计3268.98万元，三费占营收比13.32%，同比增47.51%，每股净资产6.27元，同比减19.15%，每股经营性现金流0.06元，同比减68.75%，每股收益0.19元，同比减13.08%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为20.6%,原因:受益于下游行业需求旺盛及产品市场拓展顺利，主营业务订单稳定，营业收入实现增长。
2. 营业成本变动幅度为23.52%,原因:销售收入上升，销售成本同步上升。
3. 财务费用变动幅度为168.64%,原因:人民币兑美元升值。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.93%,原因:为锁定采购价格而预付货款。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-914.47%,原因:新增“阿莱德上海生产运营中心建设项目”土地使用权等投资。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.08%，资本回报率一般。去年的净利率为14.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.55%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.15%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额6.20亿元，累计分红总额1.98亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.9%/11.3%/13.1%，净经营利润分别为5548.58万/4448.19万/6239.42万元，净经营资产分别为3.99亿/3.94亿/4.77亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.26/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8020.71万/9257.02万/1.6亿元，营收分别为3.87亿/3.51亿/4.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达261.48%）

本文数据来源于阿莱德2026年中报，仅供参考不构成投资建议。