武汉凡谷（002194）2026年中报简析：净利润同比下降31.23%

据证券之星公开数据整理，近期武汉凡谷（002194）发布2026年中报。根据财报显示，武汉凡谷净利润同比下降31.23%。截至本报告期末，公司营业总收入6.96亿元，同比下降5.29%，归母净利润121.88万元，同比下降31.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.53亿元，同比下降3.17%，第二季度归母净利润268.66万元，同比上升145.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.7%，同比减8.09%，净利率0.18%，同比减27.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计3334.12万元，三费占营收比4.79%，同比增17.09%，每股净资产3.66元，同比增0.75%，每股经营性现金流-0.11元，同比减256.33%，每股收益0.0元，同比减30.77%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-5.94%,原因:本期销售收款减少，同时物料采购付款增加导致公司经营现金流量净额减少。
2. 应收款项变动幅度为11.06%,原因:2026年第二季度销售额较2025年第四季度营业额增加。
3. 存货变动幅度为11.34%,原因:原材料及半成品、库存商品和在产品有所增加。
4. 投资性房地产变动幅度为86.29%,原因:公司本期将东一路产业园6#厂房一楼对外出租，对应固定资产转入投资性房地产科目核算。
5. 长期股权投资变动幅度为7.77%,原因:产业投资基金聚焦二号本期收回子基金长沙华业高创和苏州深信华远部分投资款、按权益法确认投资损益以及子基金所投项目估值变动增加损益等。
6. 使用权资产变动幅度为-31.11%,原因:使用权资产在本期计提折旧。
7. 合同负债变动幅度为-56.73%,原因:凡谷学校预收的学费和住宿费在本期确认营业收入。
8. 租赁负债变动幅度为-41.97%,原因:本期租赁付款额减少。
9. 预付款项变动幅度为-57.52%,原因:公司上期预付给国网湖北省电力有限公司武汉供电公司的电费款金额较大。
10. 其他流动资产变动幅度为8.32%,原因:本期应收退货成本、重分类至其他流动资产的增值税借方金额增加。
11. 长期待摊费用变动幅度为-35.94%,原因:长期待摊费用在本期摊销。
12. 应付职工薪酬变动幅度为-30.33%,原因:本期发放上年度绩效奖金。
13. 应交税费变动幅度为-55.51%,原因:本期应交增值税和企业所得税减少。
14. 预计负债变动幅度为22.63%,原因:本期根据预期退货率计提的应付退货款金额增加。
15. 递延所得税负债变动幅度为-4.74%,原因:公司固定资产因会计及税法折旧差异产生的应纳税暂时性差异减少。
16. 销售费用变动幅度为-30.31%,原因:本期职工薪酬、业务招待费及差旅费等较上期减少。
17. 管理费用变动幅度为-25.89%,原因:本期职工薪酬、咨询费等较上期减少。
18. 财务费用变动幅度为159.93%,原因:本期汇兑损失较上期增加，同时本期利息收入较上期减少。
19. 所得税费用变动幅度为-384.82%,原因:本期递延所得税费用减少。
20. 研发投入变动幅度为-20.29%,原因:本期职工薪酬、材料投入、低耗品摊销及折旧费等减少。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-256.33%,原因:（1）公司上年度销售货物在本期收款的金额同比减少；（2）本期收到的利息收入和投标保证金等较上期减少；（3）因大宗金属材料价格上涨，本期物料采购付款支出金额同比增加。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.4%,原因:上期支付武汉光钜微电子有限公司投资款1亿元。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为96.81%,原因:上期支付现金股利4,783.00万元。
24. 投资收益变动幅度为-122.96%,原因:上期投资收益中包含持有其他权益工具期间取得的股利收入52.74万元。
25. 信用减值损失变动幅度为-757.16%,原因:本期计提的应收账款坏账损失金额同比增加。
26. 资产处置收益变动幅度为763.56%,原因:本期确认的固定资产处置收益同比增加。
27. 营业外收入变动幅度为-97.5%,原因:上期金额包含的收到供应商违约赔偿金金额较大。
28. 营业外支出变动幅度为-70.53%,原因:本期确认的赔偿金、违约金支出减少。
29. 净利润变动幅度为-31.23%,原因:本期营收、毛利率下降以及财务费用同比增加。
30. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-51.88%,原因:本期收到的利息收入和投标保证金较上期减少。
31. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为-45.85%,原因:本期支付的押金及保证金、咨询费、员工借支款及研发材料款等较上期减少。
32. 收回投资收到的现金变动幅度为-44.0%,原因:公司产业投资基金聚焦二号本期收到子基金分回的项目退出款金额同比上期减少。
33. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额变动幅度为2002.62%,原因:本期收到处置固定资产款项金额增加。
34. 投资支付的现金变动幅度为-100.0%,原因:公司上期支付武汉光钜微电子有限公司投资款1亿元。
35. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-100.0%,原因:公司本期未进行现金股利分配。
36. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-190.26%,原因:本期美元汇率下跌。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.67%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-26.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额12.65亿元，累计分红总额15.39亿元，分红融资比为1.22。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/5.5%/--，净经营利润分别为8414.95万/5324.73万/-1165.02万元，净经营资产分别为9.41亿/9.7亿/9.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.3/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.36亿/4.41亿/5.12亿元，营收分别为15.88亿/14.82亿/13.52亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请董事长介绍一下公司上半年经营情况及运用哪些有效措施，是否改善了公司盈利？公司有什么措施，增加投资者持股信心？
答：针对行业趋势及经营挑战，公司围绕市场拓展、研发降本、供应链管控、智能制造、汇率风险控制等多维度制定以下举措（1）优化市场与客户结构，培育新增业务增量；（2）强化研发迭代与源头降本，提升产品盈利水平；（3）完善供应链管控体系，缓冲原材料价格波动风险；（4）深度优化生产制造体系，实现制造端降本提效；（5）推进智能制造升级，提升整体运营效率；（6）主动控制汇率风险，提高汇率风险控制能力。公司在手订单整体平稳、环比小幅良性波动，与核心客户合作稳定。感谢您的关注！

本文数据来源于武汉凡谷2026年中报，仅供参考不构成投资建议。