威高血净（603014）2026年中报简析：净利润同比增长4.32%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威高血净（603014）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.58亿元，同比下降0.36%，归母净利润2.3亿元，同比上升4.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.54亿元，同比下降1.69%，第二季度归母净利润1.11亿元，同比上升3.31%。本报告期威高血净公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达163.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率37.88%，同比减7.84%，净利率13.07%，同比增4.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.2亿元，三费占营收比18.22%，同比减15.24%，每股净资产17.31元，同比增4.75%，每股经营性现金流0.31元，同比减32.89%，每股收益0.55元，同比减5.17%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-21.95%,原因:本期增持银行理财产品并支付现金股利。
2. 投资性房地产变动幅度为45.04%,原因:上海办公楼由固定资产转入投资性房地产。
3. 长期股权投资变动幅度为40.22%,原因:对合营公司威高泰尔茂追加投资。
4. 在建工程变动幅度为-37.2%,原因:威海管路三期项目、赣州生产基地项目部分转固。
5. 使用权资产变动幅度为818.57%,原因:部分办公室和仓储租赁合同到期重新签订。
6. 合同负债变动幅度为-27.14%,原因:完成履约义务确认收入。
7. 租赁负债变动幅度为42438.73%,原因:部分办公室和仓储租赁合同到期重新签订。
8. 销售费用变动幅度为-30.3%,原因:公司减少了市场推广活动的支出。
9. 管理费用变动幅度为24.54%,原因:本期股权激励费用较高。
10. 财务费用变动幅度为557.95%,原因:汇率变动产生的汇兑损益差异。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.85%,原因:地缘政治紧张因素影响，上半年公司增加了原料备货量以及个别原料价格上涨，因此本期购买商品、接受劳务支付的现金较多。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.37%,原因:银行理财产品购入、出售的短期变动。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-116.03%,原因:上期首次公开发行股票收到募集资金，本期无此事项，本期分配现金股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.56%，资本回报率一般。去年的净利率为12.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.92%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为6.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额10.90亿元，累计分红总额2.17亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.6%/10.4%/11.2%，净经营利润分别为4.42亿/4.49亿/4.82亿元，净经营资产分别为41.71亿/43.28亿/43.2亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.27/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.93亿/9.8亿/9.92亿元，营收分别为35.32亿/36.04亿/37.69亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达163.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.19亿元，每股收益均值在1.24元。

本文数据来源于威高血净2026年中报，仅供参考不构成投资建议。