友讯达（300514）2026年中报简析：净利润同比下降130.53%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期友讯达（300514）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.52亿元，同比下降7.23%，归母净利润-1636.86万元，同比下降130.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.57亿元，同比上升4.57%，第二季度归母净利润1586.34万元，同比下降64.6%。本报告期友讯达三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达42.25%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.44%，同比减30.37%，净利率-4.65%，同比减132.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计8329.8万元，三费占营收比23.66%，同比增42.25%，每股净资产5.17元，同比减5.58%，每股经营性现金流-0.04元，同比增68.51%，每股收益-0.08元，同比减130.51%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-7.23%,原因:中标项目交付进度放缓。
2. 营业成本变动幅度为12.22%,原因:产品结构变化，原材料上涨。
3. 销售费用变动幅度为47.87%,原因:本期市场拓展活动增加。
4. 所得税费用变动幅度为-106.01%,原因:本期利润总额减少。
5. 研发投入变动幅度为7.26%,原因:较去年同期加大研发投入。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为68.51%,原因:报告期现金（含银行承兑汇票到期兑付）支付的货款较上年同期减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为14.87%,原因:本期部分大额存单到期。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为28.66%,原因:报告期现金（含银行承兑汇票到期兑付）支付的货款较上年同期减少。
9. 其他收益变动幅度为40.0%,原因:报告期收到的增值税软件退税增加。
10. 信用减值损失变动幅度为36.27%,原因:本期计提的应收账款坏账损失较上年同期减少。
11. 资产减值损失变动幅度为-61.54%,原因:报告期存货跌价比上期计提增加。
12. 营业外支出变动幅度为360.94%,原因:滞纳金支出。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.9%，资本回报率一般。去年的净利率为8.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.68%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为4.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额2.12亿元，累计分红总额2.10亿元，分红融资比为0.99。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为67.4%/120%/81.3%，净经营利润分别为1.92亿/1.98亿/6995.22万元，净经营资产分别为2.84亿/1.65亿/8599.38万元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.04/-0.1/-0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4231.12万/-9863.1万/-1.81亿元，营收分别为10.97亿/10.1亿/7.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达251.73%）

本文数据来源于友讯达2026年中报，仅供参考不构成投资建议。