凯龙股份（002783）2026年中报简析：净利润同比下降27.93%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期凯龙股份（002783）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.13亿元，同比下降1.61%，归母净利润7703.35万元，同比下降27.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.98亿元，同比上升2.11%，第二季度归母净利润6738.79万元，同比下降4.95%。本报告期凯龙股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达824.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.13%，同比减4.48%，净利率7.57%，同比减20.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.93亿元，三费占营收比17.12%，同比增13.8%，每股净资产5.37元，同比增3.66%，每股经营性现金流-0.08元，同比减114.05%，每股收益0.15元，同比减28.57%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为43.84%,原因:公司报告期合并范围增加子公司湖北东神天神实业有限公司以及因市场竞争加剧导致销售服务成本投入增加。
2. 所得税费用变动幅度为-40.61%,原因:公司报告期利润总额同比下降。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-114.05%,原因:公司报告期销售商品提供劳务收到的现金同比下降以及购买商品接受劳务支付的现金同比增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-40.73%,原因:公司报告期取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-153.08%,原因:公司报告期取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金流量净额同比下降。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-239.6%,原因:公司报告期经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额同比均有所下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.48%，资本回报率一般。去年的净利率为6.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-7.46%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额14.49亿元，累计分红总额4.82亿元，分红融资比为0.33。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/6%/5%，净经营利润分别为2.47亿/2.57亿/2.47亿元，净经营资产分别为40.36亿/42.59亿/49.33亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.04/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.22亿/1.64亿/6.9亿元，营收分别为37.79亿/36.86亿/35.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.26%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.7%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达824.73%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请罗董事长，公司的股价和市值也是上市公司的一个品牌，公司的股价一直跌跌不休，而且自上市十几年以来没有任何起色，这与公司的发展战略决策有紧密的联系，请董事会是否回顾过公司历史，找出始终不能发展壮大的原因，并制定出新的发展战略，充分利用上市公司这一优势平台、湖北省国资大股东这一优势，形成新的核心竞争力？
答：我们理解您对股价表现的焦虑，公司董事会及高级管理人员高度重视市值管理工作，积极响应监管政策，加强市值管理，旨在增强用科学的管理手段与方法提升公司的价值，使公司的真实价值和市场价值逐渐趋近，实现价值经营最优化，最终达到实现股东价值最大化。长江产业集团成为公司控股股东中荆集团的控股股东后，公司将充分利用其在投资管理、产业规划等方面的优势为上市公司业务发展赋能，增强上市公司的盈利能力和抗风险能力，提升对社会公众股东的投资报。感谢您的关注。

本文数据来源于凯龙股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。